然鹅，这不是结局。

贝因美最新业绩快报显示，2017年，营收净利再度双降，预计营业收入为26.18亿元，同比下滑4.26%;归属于上市公司股东的净利润亏损则进一步扩大至9.64亿元。就连第二大股东恒天然在去年9月的财报上也不得不为其投资进行价值减记处理，减记金额为3500万新西兰元（约合人民币1.685亿元），可以说是非常“扎心”了。

管理：一步错，步步错！

就在2014年业绩出现下滑态势之后，高层在2015年年底到2016年年初，为了扭转业绩，使出了很多急功近利的手段，在奶粉行业内，一直有着“先款后货”的不成文行规，“因为面对的经销商不同，其信誉也不同，而行业几乎所有厂家都遵循着这一行规。”但贝因美为带动销量，采用了授信的政策，即经销商可以先提货再打款，“奶粉经销商遍布全国，有大有小，如果钱无法按时收回，企业反而会很被动。”

还有2015贝因美失信于经销商：在2015年年末，贝因美为了刺激经销商的积极性，承诺给予经销商较大的折扣，鼓励经销商的加入，“但由于当时许诺的折扣实在太大，导致公司几乎已经没有任何利润甚至出现亏损，最终没有执行当初许诺的折扣和优惠，这使得贝因美在经销商眼中的诚信大打折扣，导致在当时一段时间内，贝因美与经销商的关系较为紧张。

贝因美，一步步从国产奶粉老大低落亏损大王，出现这样的局面究其原因在于管理，在于人！

渠道关系恶化

之前谢宏在位时，贝因美凭借优质的产品和强大的销售渠道，得以在婴幼儿食品领域脱颖而出。后来，因贝因美爆出一些负面消息，同时，它的销售渠道也开始出现问题。在2013年后，贝因美产品全线降价，并把降价的损失压给渠道商，这就引发了贝因美跟渠道商的关系恶化。

同时，贝因美在加盟标准上也不像以前那样严谨，贝因美只关心渠道商的进货金额，不关心其营业面积，甚至是是否还卖其他的竞品。

因销售贝因美的产品毛利偏低，部分加盟商私下还销售其他竞品，这不仅严重扰乱贝因美的销售渠道，还削弱了其品牌形象。

重新出山，但贝因美前途渺茫

此次谢宏隐退后重新出山面临诸多问题，不过作为创始人，他的出山给贝因美带来了一些希望，另一方面新的团队将对企业走出低谷增强了很大的信心。

然而，今日的奶粉市场绝非彼时，曾经的地方乳业君乐宝在行业地位已不容小觑，飞鹤乳业同样是一大劲敌，对于贝因美来说市场尽是劣势，谢宏面前更是有四五座大山阻挡，想要回到贝因美当年辉煌时刻，无疑是“蜀道难，难于上青天”。